Gestion obligataire

Les équipes de gestion obligataire interviennent sur l’ensemble du spectre des investissements obligataires avec une large gamme de solutions classiques ou novatrices :

Des stratégies innovantes et dynamiques d’allocation s’affranchissant des approches classiques benchmarkées.

Des approches directionnelles pures pour bénéficier du portage des classes d’actifs (crédit ou inflation) sans subir les effets de variations des taux d’intérêt.
Une approche d’allocation obligataire avec deux moteurs de performance distincts et complémentaires, visant notamment à offrir une solution particulièrement robuste, quelle que soit la configuration des marchés.

3 pôles d'expertise

Gestion taux et inflation

Elle assure la gestion de l’ensemble des portefeuilles taux nominaux et inflation (OPC et mandats). Elle s’appuie sur le modèle d’allocation obligataire propre à CPR AM pour développer des solutions nouvelles en réponse aux nouveaux enjeux des marchés obligataires et contribue continuellement à son enrichissement, en étroite collaboration avec les équipes Recherche et Stratégie.

Gestion crédit

Outre les solutions monétaires, l’équipe « gestion crédit » gère une gamme de fonds unique et liquide offrant un accès aux marchés des dérivés de crédit d’émetteurs privés. L’expertise développée sur les fonds CPR Credixx a ainsi pour objectif de bénéficier pleinement du potentiel des spreads de crédit sans exposition au taux (par construction), ni devise (couverture systématique). L’équipe assure également la gestion des portefeuilles de type "Buy & Hold".

Analyse crédit interne

L’équipe regroupe deux personnes et travaille en étroite collaboration avec l’équipe d’analystes crédit d’Amundi. Intégrée aux Départements de Gestion de CPR AM, elle analyse et émet des recommandations sur les émetteurs et les secteurs à destination des gérants.

Notre philosophie de gestion

APPROCHES DYNAMIQUES ET DIVERSIFICATION DES SOURCES DE PERFORMANCE

SÉLECTION RIGOUREUSE DES ÉMETTEURS ET MAÎTRISE DES RISQUES

GESTION ACTIVE, RÉACTIVE ET LIQUIDE

Nos stratégies

Obligataire flexible

Approche « tout terrain » pour s’adapter à toutes les configurations de marché, notamment dans des environnements de taux bas ou de remontée des taux.
Allocation entre 2 moteurs de performances distincts et complémentaires : une approche top-down classique et une approche bottom-up centrée sur les actifs obligataires offrant les meilleurs portages.
Gestion active, réactive et liquide.

Obligations d'Etat

Allocation stratégique géographique en phase avec les marchés, s’affranchissant des indices classiques.
Gestion active de la courbe des taux.
Pilotage permanent du risque.
Expertise développée sur l’analyse ESG spécialement adaptée aux Etats.

Crédit

Solutions « clé en main » pour investir sur les spreads de crédit sans exposition au risque de taux.
Approche qui repose sur 4 piliers : représentativité, transparence, liquidité et diversification.
Gestion des risques intégrée à tous les niveaux du processus d’investissement.

Inflation

Stratégie d’exposition longue aux taux réels internationaux.
Stratégie directionnelle à inflation implicite, sans exposition aux taux nominaux.
Gestion active en matière d’exposition aux taux (réels, nominaux, inflation) et de géographie.

La gestion obligataire chez CPR AM

Une équipe de gestion expérimentée : le département Taux et Crédit a été créé en même temps que CPR AM et totalise plus de 20 ans d’expérience. L’équipe, composée de 8 gérants, intervient sur un univers mondial, exploitant de multiples sources de valeur ajoutée : directionnel taux, taux réels, inflation, crédit….

D'importantes capacités d'analyse crédit : la sélection des émetteurs privés par les gérants prend appui sur un double dispositif d’analyse-crédit. Celui-ci conjugue les ressources importantes d'Amundi et son pôle d’analyse crédit et la proximité du pôle de stratégie-crédit de CPR AM, entièrement dédié et directement intégré aux équipes de gestion.

Un processus d’investissement qui a fait ses preuves : l’approche développée CPR AM depuis plus de 20 ans combine le savoir-faire et la connaissance approfondie des équipes de gestion sur les classes d’actifs traitées avec une maîtrise poussée de l'allocation et du pilotage des risques.